ENHANCING DIGITAL TRANSACTIONS WITH BLOCKCHAIN TECHNOLOGY: DESCRIPTIVE-ANALYTICAL STUDY
1. Introduction. – 2. Nature of Blockchain Technology. – 3. Legal Importance of Blockchain Technology. – 3.1. Functions of Blockchain Technology. – 3.2. Characteristics of Blockchain Technology. – 3.3. Applications of Blockchain Technology. – 3.4. Recommendations for Legal Integration. – 4. Justice and Rights Protection. – 5. Conclusions. – 6. Recommendations.
Abstract
The emergence of Blockchain technology has led to profound transformations in digital transactions, offering a secure and transparent ledger for recording and processing transactions. This innovation holds promise for enhancing security, efficiency, and costeffectiveness across various sectors, including healthcare, education, finance, and real estate.
Methods:
This descriptive-analytical study explores the potential of Blockchain technology to revolutionise digital transactions. It employs a comprehensive review of existing literature and case studies to analyse the impact and applications of Blockchain across different domains.
Results and conclusions:
This research underscores the multifaceted benefits of Blockchain technology in streamlining processes, reducing transaction times, minimising fraud, and lowering costs across diverse industries. Blockchain emerges as a pioneering technology, functioning as the largest decentralised open database and facilitating transparent and secure data management. The technology, categorised into public, private, and hybrid types, comprises fundamental elements such as blocks, consensus mechanisms, cryptographic hash functions, and timestamps. With its core functions of transmission, storage, and automation, Blockchain disrupts conventional processes. Smart contracts, supported by external intermediaries like Oracle Programs, access data from external systems, enhancing their functionality and applicability. Moreover, Blockchain enables a departure from routine practices, ensuring robust monitoring of manufacturing processes, evaluating product quality, and verifying compliance with standards prior to market release.
About Authors
PhD (Law), Associate Professor of Private Law Department, United Arab Emirates University, Al Ain, United Arab Emirates
habiba.saif@uaeu.ac.ae
https://orcid.org/0009-0006-9861-2161
Corresponding author, responsible for writing, reviewing and editing of this article.
Competing interests: No competing interests were disclosed.
Disclaimer: The author declares that her opinion and views expressed in this manuscript are free of any impact of any organizations.
Copyright: © 2024 Habiba Al Shamsi. This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution License, (CC BY 4.0), which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original author and source are credited.
References
2. Alazzam FAF and others, ‘The Nature of Electronic Contracts using Blockchain Technolog – Currency Bitcoin as an Example’ (2023) 17(5) Revista de Gestão Social e Ambiental e03330, doi:10.24857/rgsa.v17n5-014.
3. Al-Gnbri MKA, ‘Blockchain Technology and its Repercussions on the Internal Auditing Profession’ (2020) 11 Internal Auditing Journal 25.
4. Alqodsi EM and Arenova L, ‘Smart Contracts in Contract Law as an Auxiliary Tool or a Promising Substitute for Traditional Contracts’ (2024) 16(3) Journal of Legal Affairs and Dispute Resolution in Engineering and Construction 06524004, doi:10.1061/ JLADAH.LADR-1132.
5. AlQodsi EM, Jadalhaq IM and El Maknouzi MEH, ‘Comparative Legal Perspectives on Voluntary Restraints: Analyzing the Adaptation of Preventive Conditions on Property Rights’ (2024) 10(9) Heliyon e30509, doi:10.1016/j.heliyon.2024.e30509.
6. Al-Rahili M and Al-Dahawi H, ‘Development of Real Estate Rental Sector Aligned with the Digital Transformation of Saudi Arabia: Proposed Study of Blockchain Technology’ (2020) 1 Journal of Information Studies and Technology 1, doi:10.5339/jist.2020.5.
7. Belen-Saglam R and others, ‘A Systematic Literature Review of the Tension between the GDPR and Public Blockchain Systems’ (2023) 4(2) Blockchain: Research and Applications 100129, doi:10.1016/j.bcra.2023.100129.
8. Chandra V and Rangaraju B (eds), Blockchain for Property: A Roll Out Road Map for India (India Institute 2017).
9. Chhabra A and others, ‘Navigating the Maze: Exploring Blockchain Privacy and Its Information Retrieval’ (2024) 12 IEEE Access 32089, doi:10.1109/ ACCESS.2024.3370857.
10. Cirone E, ‘Building a Techno-Legal Framework for Blockchain Technology and Data Protection under EU Law’ (Doctoral thesis, Università degli Studi di Firenze 2024).
11. Corrales M, Fenwick M and Haapio H, ‘Digital Technologies, Legal Design and the Future of the Legal Profession’ in Corrales M, Fenwick M and Haapio H (eds), Legal Tech, Smart Contracts and Blockchain (Perspectives in Law, Business and Innovation, Springer 2019) 1, doi.org/10.1007/978-981-13-6086-2_1.
12. Dahiyat EAR, ‘Online Shopping and Consumer Rights in the UAE: Do We Need a Specific Law?’ (2019) 33(1) Arab Law Quarterly 35, doi:10.1163/15730255-12331014.
13. Gaber A, ‘Blockchain and Digital Evidence of Copyright’ (2020) 1 International Journal of Doctrine, Judiciary and Legislation 32, doi:10.21608/IJDJL.2020.49876.1038.
14. Khalifa I, ‘Blockchain: The Next Technological Revolution in the World of Finance and Management’ (2018) 3 Academic Papers of the Future Center for Advanced Research and Studies 1.
15. Kothari P and others, ‘Smart Contract for Real Estate Using Blockchain’ (Proceedings of the 3rd International Conference on Advances in Science & Technology (ICAST) 2020) doi:10.2139/ssrn.3565497.
16. Liu Y and others, ‘Decentralised Governance for Foundation Model-based Systems: Exploring the Role of Blockchain in Responsible AI’ (arXiv, 21 February 2024) arXiv:2308.05962v3 [cs.SE], doi:10.1109/MS.2024.3369551.
17. Nakkhal AMS, ‘The Impact of Blockchain on Auditor Responsibility’ (2020) 24(1) Accounting Thought Journal 743.
18. Nakkhal AMS, ‘The Impact of the Use of Digital Block Technology “Blockchain” on the Responsibility of the Auditor’ (2020) 24(1) Accounting Thought Journal 1.
19. Sharma S and Dwived R, ‘A Survey on Blockchain Deployment for Biometric Systems’ (2024) 4(2) IET Blockchain 124, doi:10.1049/blc2.12063.
20. Yuming L, Sovereignty Blockchain 1.0 : Orderly Internet and Community with a Shared Future for Humanity (Springer 2021).
Reviews for article
Add a Review
Практична нотатка
ПОКРАЩЕННЯ ЦИФРОВИХ ТРАНЗАКЦІЙ ЗА ДОПОМОГОЮ ТЕХНОЛОГІЇ БЛОКЧЕЙН: ОПИСОВО-АНАЛІТИЧНЕ ДОСЛІДЖЕННЯ
Хабіба Аль Шамсі
АНОТАЦІЯ
Вступ.
Поява технології блокчейн призвела до ґрунтовних трансформацій у сфері цифрових транзакцій, запропонувавши безпечний і прозорий реєстр для запису та обробки транзакцій. Ця інновація обіцяє підвищити безпеку, ефективність та рентабельність у різних секторах, включно з сектором охорони здор для революційної зміни в цифрових транзакціях. У ній використовується всебічний огляд наявної літератури та тематичних досліджень для аналізу впливу та застосування блокчейн у різних сферах. Результати та висновки. Це дослідження підкреслює багатогранні переваги технології блокчейн в оптимізації процесів, скороченні часу траов’я, освіти, фінансів та нерухомості.
Методи.
Ця описово-аналітична робота досліджує потенціал технології блокчейн для революційної зміни в цифрових транзакціях. У ній використовується всебічний огляд наявної літератури та тематичних досліджень для аналізу впливу та застосування блокчейн у різних сферах.
Результати та висновки.
Це дослідження підкреслює багатогранні переваги технології блокчейн в оптимізації процесів, скороченні часу транзакцій, мінімізації шахрайства та зниженні витрат у різних галузях. Блокчейн є новаторською технологією, яка функціонує як найбільша децентралізована відкрита база даних і сприяє прозорому та безпечному управлінню даними. Ця технологія, що поділяється на публічні, приватні та гібридні типи, складається з таких фундаментальних елементів, як блоки, механізми консенсусу, криптографічні хеш-функції та часові мітки. Завдяки своїм основним функціям передачі, зберігання та автоматизації, блокчейн руйнує традиційні процеси. Смарт-контракти, які підтримуються зовнішніми посередниками, такими як програми Oracle, отримують доступ до даних із зовнішніх систем, що покращує їх функціональність і застосовність. Крім того, блокчейн дозволяє відійти від рутинних практик, завдяки можливості забезпечувати надійний моніторинг виробничих процесів, здійснювати оцінку якості продукції та перевірку відповідності стандартам перед випуском на ринок.
Ключові слова:
блокчейн, збережені дані, біткоїн, цифрові транзакції.
Publication history
How to cite it?
- Al Shamsi H, ‘Enhancing Digital Transactions with Blockchain Technology: DescriptiveAnalytical Study’ (2024) 7(3) Access to Justice in Eastern Europe 485-504 <https://doi.org/10.33327/AJEE-18-7.3-a000322>
