ISSN 2663-0583 (Online)
ISSN 2663-0575 (Print)
  • Home
  • Why Europe Should Reconsider its Anti-Arbitration Policy in Investment Disputes
"

Why Europe Should Reconsider its Anti-Arbitration Policy in Investment Disputes

Summary: 1. Introduction. – 2. Moving away from arbitration and towards ‘investment courts’ in investor-state disputes. – 3. The Achmea case: a further blow to the popularity and use of arbitration in Europe. – 4. Follow-up: the aftermath of the Achmea case. – 5. Arguments behind the current European anti-arbitration stance. – 6. Are proposed alternatives an adequate reply to the weaknesses of investor-state arbitration? – 7. Conclusion

FULL TEXT

Full Text:

DOI
https://doi.org/10.33327/AJEE-18-2.1-a000008
CITATIONS
VIEWS
18 147
Abstract About Author(s) References Reviews Українською

Abstract

This paper addresses the current challenges to investor-state arbitration in Europe. Two parallel developments are outlined: the current change in the EU policy towards arbitration provisions in multilateral and bilateral investment treaties, and the consequences of the Achmea case decided by the Court of Justice of the European Union in March 2018. The author analyses the critical arguments behind the current European anti-arbitration stance and concludes that while some of them (but not all) may have some foundation, a sufficient number of reasons speak against the radical dismantling of the system of international investment arbitration. An analysis of the proposed alternatives shows that they fail to deliver viable solutions for diagnosed problems. In particular, the replacement of ad hoc tribunals by a multilateral investment court (MIC) seems to be a step in the wrong direction. The ISDS has played an important role in the global fostering of international investment by securing a basically fair system of dispute resolution in a very specific field. Its deficiencies are not beyond repair; on the other hand, the alternatives offered suffer from flaws that are the same or much more troubling. The author concludes that the consequences of the ‘change of tide’ in the approach to investor-state dispute resolution are likely to be detrimental to the very goals of those who advocate the abandoning of investment arbitration.

About Authors

References

  1. A Ali, ES Romero, ‘Arbitration of Corruption Allegations’ in: The International Comparative Legal Guide to Investor-State Arbitration 2019 (GLG 2018) 10-14.
  2. KJ Alter, JT Gathii, LR Helfer, ‘Backlash Against International Courts in West, East and Southern Africa: Causes and Consequences’ (2016) 27 European Journal of International Law 293-328
  3. F Bachand (ed.), Fifteen Years of NAFTA, Chapter 11: Arbitration (Juris 2011).
  4. F Baetens, ‘The Rule of Law or the Perception of the Beholder? Why Investment Arbitrators Are under Fire and Trade Adjudicators Are Not: A Response to Joost Pauwelyn’ (2015-16) 109 American Journal of International Law Unbound 302-308.
  5. RD Bishop, J Crawford, W Reisman, Foreign Investment Disputes: Cases, Materials and Commentary (Kluwer 2005).
  6. J Bonnitcha, LNS Poulsen, M Waibel, The political economy of the investment treaty regime (Oxford UP 2017).
  7. C Brower, J Ahmad, ‘From the Two-Headed Nightingale to the Fifteen-Headed Hydra: The Many Follies of the Proposed International Investment Court’ (2018) 41 Arbitration International 791-820.
  8. C Brower, S Blanchard, What's in a Meme? The Truth about Investor-State Arbitration: Why it Need Not, and Must Not, Be Repossessed by States, 52 Columbia Journal of Transnational Law, 52 (2014), 689-777.
  9. C Brower, C Rosenberg, ‘The Two-Headed Nightingale: Why the Paulsson-van den Berg Presumption that Party-Appointed Arbitrators Are Untrustworthy is Wrongheaded’ (2012) 6 World Arbitration and Mediation Review 18.
  10. C Dugan, D Wallace, N Rubins, B Sabahi , Investor-State Arbitration (Oxford UP 2008).
  11. European Commission, ‘Online Public Consultation on Investment Protection and Investor to state Dispute Settlement (ISDS) in the Transatlantic Trade and Investment Partnership Agreement (TTIP)’, (SWD 2015, 3 final, Brussels 13 January 2015) <http://trade.ec.europa.eu/doclib/docs/2015/january/tradoc_153044.pdf> accessed 21 February 2019.
  12. M Feldman, ‘Investment Arbitration Appellate Mechanism Options: Consistency, Accuracy, and Balance of Power’ (2017) 32 ICSID Review 528-544.
  13. SD Franck, ‘The Legitimacy Crisis in Investment Treaty Arbitration: Privatizing Public International Law Through Inconsistent Decisions’ (2005) 73 Fordham Law Review 1521 <https://ssrn.com/abstract=812964> accessed 21 February 2019.
  14. HG Gharavi, ‘The Advantages of the ICC over ICSID in Investment Arbitrations’ in A Carlevaris, L Lévy, A Mourre, E Schwartz (eds), International Arbitration Under Review. Essays in honour of John Beechey (ICC Publication 772E 2015).
  15. C Giorgetti, Litigating International Investment Disputes (Leiden/Boston, Brill-Nijhoff 2014).
  16. A Henke, ‘Report on desirability of the investment arbitration in the context of TTIP negotiations (Wiesbaden ELI SIG Meeting on ISDS, 19-20 February 2016).
  17. W Hummer, ‘Was haben TTIP, CETA und TISA gemeinsam? “Investor-To-State Dispute Settlement” (ISDS) als umstrittenes Element der EU-Freihandelsabkommen’ (2015) 38(1) Integration 3-25.
  18. R H Kreindler ‘Parallel Proceedings: A Practitioner`s Perspective’ in M Waibel et al (eds), The Backlash Against Investment Arbitration (Kluwer, 2010) 127 
  19. N Lavranos, ‘The Impact of EU Law on ISDS’ in D Roughton, K Beale (eds), The International Comparative Legal Guide to Investor-State Arbitration 2019 (GLG 2018) 41-44.
  20. C McLachlan, L Shore, M Weininger, International Investment Arbitration. Substantive Principles (Oxford UP 2007).
  21. M Mendelson, ‘The Runaway Train: The “Continuous Nationality Rule” from the Panevezys-saldutiskis Railway Case to Lowen’in T Weiler, International Investment Law and Arbitration: Leading Cases (Cameron May 2005) 97-149.
  22. JM Mustill, ‘Arbitration: History and Background’ (1989) 6 (2) Journal of International Arbitration 43-56.
  23. L Pantaleo, ‘Investment Disputes Under CETA. Taking the Best from Past Experience?’ (February 27, 2016) <https://ssrn.com/abstract=2739128 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2739128> accessed 21 February 2019.
  24. WW Park, ‘Arbitrator Integrity’ in Waibel et al (eds), The Backlash Against Arbitration 189 (Kluwer 2010) 189-251.
  25. T Pasipanodya, M Hodgson, ‘Investor-State Dispute Settlement Reform’ in The International Comparative Legal Guide to Investor-State Arbitration 2019 (GLG 2018) 26-30.
  26. J Paulsson, ‘Arbitration Without Privity’ (1995) 10 (2) ICSID Review – Foreign Investment Law Journal 232-257.
  27. J Paulsson, ‘Moral Hazard in International Dispute Resolution’ (2010) 25 (2) ICSID Review – Foreign Investment Law Journal 339-355.
  28. J Pauwelyn, ‘The Rule of Law Without the Rule of Lawyers? Why Investment Arbitrators Are from Mars, Trade Adjudicators from Venus’ (2015) 109(4) American Journal of International Law 761-805 doi:10.5305/amerjintelaw.109.4.0761 (2015).
  29. K Polonskaya, ‘Diversity in Investor-State Arbitration: Intersectionality Must Be a Part of the Conversation’ (2018) 19(1) Melbourne Journal of International Law 259-298.
  30. L Poulsen, J Bonnitcha, J Yackee, ‘Transatlantic Investment Treaty Protection’ (Paper No 3 in the CEPS-CTR Project on “TTIP in the Balance’’ and CEPS Special Report No 102, March 2015).
  31. L Reed, J Paulsson, N Blackaby, Guide to ICSID Arbitration (Kluwer 2004).
  32. A Reinisch ‘The Issues Raised by Parallel Proceedings and Possible Solutions’ in M Waibel et al (eds), The Backlash Against Investment Arbitration (Kluwer, 2010) 113-114.
  33. S Puig, G Schaffer, ‘Imperfect Alternatives: Institutional Choice and the Reform of Investment Law’ (2018) 112 American Journal of International Law 361-409.
  34. A Roberts, ‘UNCITRAL and ISDS Reform: Not Business as Usual’ [2017] European Journal of International Law, Blog TALK <http://ejiltalk.org/uncitral-and-isds-reform-not-business-as-usual/> accessed 21 February 2019.
  35. A Roberts, ‘Would a Multilateral Investment Court be Biased? Shifting to a Treaty Party Framework of Analysis’ (EJIL: TALK! 28 April 2017) <https://www.ejiltalk.org/would-a-multilateral-investment-court-be-biased-shifting-to-a-treaty-party-framework-of-analysis> accessed 21 February 2019.
  36. A Roberts, ‘Incremental, Systemic, and Paradigmatic Reform of Investor-State Arbitration’ (2018) 112 410-432.
  37. T Roe, M Happold, Settlement of Investment Disputes under the Energy Charter Treaty (Cambridge UP 2011).
  38. C Schreuer, The ICSID Convention: A Commentary (Cambridge UP 2009).
  39. JW Salacuse, ‘The Emerging Global Regime for Investment’ (2010) 51 Harvard International Law Journal, 427-473.
  40. M Schneider, ‘The Role of the State in Investor-State Arbitration. Introduction’ in S Lalani, RP Lazo (eds), The Role of the State in Investor-State Arbitration (Martinus Nijhoff Publishers 2015) 1-13.
  41. S Schwebel, ‘The Proposals of the European Commission for Investment Protection and an Investment Court System’ (ISDS BLOG 17 May 2016) <http://isdsblog.com/wp-content/uploads/sites/2/2016/05/THEPROPOSALSOFTHEEUROPEANCOMMISSION.pdf> accessed 21 February 2019.
  42. C Tietje, F Baetens, ‘The Impact of Investor-State-Dispute Settlement (ISDS) in the Transatlantic Trade and Investment Partnership’ (Study prepared for Minister for Foreign Trade and Development Cooperation, Ministry of Foreign Affairs, The Netherlands, MINBUZA-2014.78850) <https://www.eumonitor.eu.> accessed 21 February 2019.
  43. EurActiv ‘TTIP and the Arbitration Clause’ (Special Report, 8-12 December 2014) <http://www.euractiv.com/sections/ttip-and-arbitration-clause>accessed 21 February 2019.
  44. A Turyn, F Perez Aznar, ‘Drawing the Limits of Free Transfer Provisions’ in M Waibel, The Backlash Against Investment Arbitration: Perceptions and Reality (Kluwer 2010) 51-71.
  45. UNCTAD, ‘Investor-State Dispute Settlement: Review of Developments in 2017’ (2018) 2 IIA Issues Note.
  46. T Wälde, The Energy Charter Treaty. An East-West Gatewey for Investment and Trade (Kluwer 1996).
  47. M Waibel, A Kaushal, A Liz Chung, C Balchin, The Backlash against Investment Arbitration. Perceptions and Reality(Wolters Kluwer 2010).
  48. JHH Weiler, ‘Rule of Lawyers and the Ethos of Diplomats’ (2001) 35(2) Journal of World Trade 35(2)191-207.
  49. T Weiler, NAFTA Investment Law and Arbitration: Past Issues, Current Practice, Future Prospects (Transnational Publishers 2004).
  50. A van den Berg, Dissenting Opinions by Party-Appointed Arbitrators in Investment Arbitration, in: Looking to the Future: Essays on International Law in Honor of W.M.Reisman (Brill 2011).
  51. G Van Harten, ‘The (Lack of) Women Arbitrators in Investment Treaty Arbitration’ (2012) 59 Colum FDI Persps <https://academiccommons.columbia.edu/doi/10.7916/D8HT2XHM> accessed 21 February 2019.

Reviews for article

Add a Review

Reviews are moderated and will be published after verification!
All comments not related to reviews of the article will be deleted!

Узелац Алан. Чому Європа повинна переглянути свою проти-арбітражну політику в інвестиційних спорах. Access to Justice in Eastern Europe, 2019, No 1 (2), 6-30.

Анотація. У статті досліджуються нагальні виклики арбітражного вирішення спорів між державами та інвесторами в Європі. Окреслено дві паралельні траєкторії розвитку: сучасна зміна політики ЄС щодо арбітражних положень багатосторонніх та двосторонніх інвестиційних договорів та наслідки справи "Achmea", яку вирішив Суд Європейського Союзу в березні 2018 року. Автор аналізує критичні аргументи щодо поточної європейської проти-арбітражної позиції і робить висновок, що хоча деякі з них (але не всі) можуть мати певну основу, достатня кількість причин свідчить проти радикальної переробки системи міжнародного інвестиційного арбітражу. Аналіз запропонованих альтернатив показує, що вони не мають життєздатних шляхів для вирішення виявлених проблем. Зокрема, заміна тимчасових судів багатостороннім інвестиційним судом є кроком у неправильному напрямку. Автор наголошує на потребі оцінити майбутні реформи системи врегулювання спорів між інвестором та державою. Існуюча система, що включає так звані поступові, системні та парадигмальні кроки, які не відображає фундаментальної реформи, яка виходить за рамки суто косметичних змін у системі інвестиційного арбітражу, але зберігає специфічні переваги арбітражу, включаючи його гнучкість, його здатність вибирати найкращі судові рішення для конкретної справи, значну ступінь самостійності сторін та її процесуальну ефективність. Така фундаментальна арбітражна реформа системи врегулювання спорів між інвестором та державою є найбільш перспективним шляхом. Система врегулювання спорів між інвестором та державою завжди відігравала важливу роль у глобальному стимулюванні міжнародних інвестицій, забезпечуючи в основному справедливу систему вирішення спорів у дуже специфічній галузі. Її недоліки не належать до непоправних; з іншого боку, запропоновані альтернативи містять недоліки, які є занадто тривожними. Автор робить висновок, що наслідки зміни тенденції у підході до вирішення спорів між інвестором та державою, ймовірно, можуть завдати шкоди самим цілям тих, хто виступає за відмову від інвестиційного арбітражу.

Ключові слова: арбітражне вирішення спорів між державою та інвестором, Європейський Союз, багатосторонній інвестиційний суд, ISDS, справа Achmea, CJEU, NAFTA, USMCA, TTIP

Keywords

investor-state arbitrationEuropean Unionmultilateral investment courtISDSAchmea caseCJEUNAFTAUSMCATTIP

How to cite it?

  • A Uzelac,Why Europe Should Reconsider its Anti-Arbitration Policy in Investment Disputes (2019) No 1 (2) Access to Justice in Eastern Europe 6-30.

Selected Articles

Latest Articles